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不要专注于头条新闻 而是坚持你的计划并确保你的投资多元化

发布日期:2019-08-26 14:59   来源:未知   阅读:
 

  关于兰特汇率的讨论已经引起许多情绪激动的辩论。许多SA公民使用针对主要发达市场(例如美国和英国)的汇率作为该国的状况的指标。当兰特表现良好时,南非人倾向于反映这种情绪,因为他们对国家的前景感到更加安全和积极。反之亦然。

  不幸的是,负面情绪已经被抓住,情绪可能处于历史最低点。该国正面临着诸多挑战,例如Eskom救助,政治内斗,穆迪(至次级投资级别)潜在信用评级下调,失业率处于11年高位(29%),GDP增长缓慢。这个清单还在继续。毫无疑问,南非人正在被持续不断的负面新闻所拖累,但并不是所有人都感到悲观和失望,因为我们知道我们的货币价值只受到特定因素的影响,所以SA可以找到一些缓解。

  作为一个占世界经济不足1%的小型,开放的新兴市场,我们更有可能受到全球而非本国发生的事件的影响。与全球其他新兴市场货币相比,兰特是最具流动性和可交易价格的货币之一,这进一步加剧了这种情况。

  通常当全球风险厌恶情绪(更广为人知的是“避险交易”)和投资者涌向避险资产时,兰特将作为全球投资者认为存在风险的所有资产的代理(阿根廷最近的问题)想到土耳其)。这通常会导致兰特价值贬值。

  兰特价值的大幅贬值可能是痛苦的。进口商品和服务变得更加昂贵,使购买燃料,机械,电子产品和车辆等日常用品变得更加昂贵。随着海外旅行变得更加昂贵,“住宿”变成了一天的秩序。www.666561.com,我们中的许多人都习惯于将纽约的咖啡价格转变为兰特的冲击。

  然而,值得记住的是,兰特贬值也使一些政党受益。本地出口商受益于兰特的弱点,因为它使我们生产的商品和服务对外国人来说更便宜,而且与其他市场的商品和服务相比更具吸引力。

  SA最大的收入来源之一是其旅游业。当兰特很弱时,SA作为度假目的地对游客更具吸引力,因为他们可以获得更多的回报。对于每八个访问我国的游客,估计在南澳大利亚州创造了一个永久性工作。

  那么我们应该如何为兰特计算公允价值呢?随着时间的推移,货币可能会显着偏离公允价值,但从长期来看,货币之间的变动应反映两国之间的通货膨胀差异。这被称为购买力平价(PPP)。由于SA的通胀环境相对较高(特别是与大多数发达市场相比),我们预计兰特将长期对大多数发达货币贬值。

  美联储负责制定美国的货币政策,目标是通胀水平为2%。SA储备银行负责制定SA的货币政策,目标是通胀水平为4.5%。举一个简单的例子,如果美国设法将通货膨胀率维持在每年2%的水平,并且SA维持每年5%的通货膨胀率,我们预计兰特将在长期内每年对美元贬值3%。

  随着时间的推移,货币经常偏离PPP。极端的例子包括2005年和2006年兰特达到R6兑美元时大宗商品繁荣的高峰期。继前任财政部长Nhlanhla Nene(2015年底和2016年初)被撤职后,兰特兑美元汇率达到R17左右。

  然而,显而易见的是,这些事件之后的汇率变动。几乎在所有情况下,根据购买力平价判断,汇率都会回到一个被视为公平的价值。

  这并不是说货币长期保持便宜或昂贵。特殊事件可能会导致货币长期偏离公允价值,但从长期来看,货币往往会回到反映通胀差异的水平。

  那么在考虑货币价值时,如何处理投资组合?通过整体建立投资组合。通过这样做,您可以利用对当地市场中代表性不足的行业或地理位置的离岸分配,从而通过将资金分配给与我们的经济相关性较低的全球市场来分散SA特定风险。

  您还可以利用分配给受益于兰特折旧的外币。有时候货币会升值,而全球风险会降低投资组合的表现。同样,有时兰特会贬值,而全球风险也会影响投资组合的表现。尽管如此,从长期来看,我们预计汇率变动会相应地补偿投资者对全球市场的投资。

  上述因素再次强调投资者需要保持耐心,坚持不懈,避免因恐慌新闻头条而陷入恐慌的投资决策。这将包括预测兰特前进方向的文章。以前的经验告诉我们,这些预测很少准确。

  正是在这些充满挑战的投资时期,我们应该从投资决策过程中消除情绪,并关注基本面。正如诺贝尔经济科学奖获得者哈里马科维茨所说:“多元化是投资中唯一的免费午餐。”